思灵机器人新一轮拟融$8亿、软银追投$3亿：估值冲$100亿？

2026年6月2日，TradingKey报道，软银愿景基金拟追加投资超3亿美元，思灵新一轮融资约8亿美元，目标估值超100亿美元。若完成，思灵将从2021年C轮10亿美元估值独角兽跃入百亿美元俱乐部。2021年9月，软银愿景2期领投2.2亿美元C轮，为软银在华最大机器人投资。时隔近五年再加重注，信号明确：思灵被推向更高估值坐标系。

工业协作臂规模化交付基础支撑了跃迁。截至2026年3月，累计交付超20,000台，2024年营收约2亿欧元，员工3,200余人。产品矩阵覆盖3-20公斤六轴、七轴协作臂，力控精度0.5牛顿，重复定位精度±0.03~±0.05毫米，已进入富士康、宝马、大众等头部产线。汽车制造和3C电子两大行业完成验证到批量部署阶段转换。这使其区别于多数仍处样机或小批量试产的人形机器人公司。

产品线延展拓宽估值想象。2025年11月，思灵发布全尺寸工业人形机器人Agile ONE，行走速度2米/秒，搭载21关节模块化灵巧手，集成智能相机、激光雷达、语音识别与近距雷达等多模态感知，以定向环形眼与胸部信息屏交互。Agile ONE共享已有机械臂、灵巧手和自主移动机器人的AgileCore OS。数据底座基于超20,000台产线机器人的真实工业数据，构成核心壁垒。

AI合作放大数据价值。2026年3月24日，思灵与Google DeepMind建立战略伙伴关系，将Gemini Robotics基础模型集成到分层架构，分“慢思考”任务规划、“快思考”环境感知与动态调整、“高频控制”微秒级力反馈三层。核心闭环：产线真实数据反哺Gemini训练，形成数据飞轮。“硬件部署规模×AI模型迭代”的双向强化，是软银在纯软件AI投资外重仓思灵的关键逻辑。

人形机器人布局具鲜明工业属性。Agile ONE明确面向工厂，首批客户包括富士康、宝马、大众，2026年初巴伐利亚工厂量产。好处是需求明确、付费意愿有验证，但与协作臂业务存在内部竞争：同一批客户预算，扩大协作臂部署还是转向人形机器人，考验定位与策略。

欧洲产业链整合增添估值厚度。2023年11月收购德国Franka Emika，约100名员工并入，更名Franka Robotics GmbH；2025年11月签署收购蒂森克虏伯自动化子公司协议，待监管批准。两次收购德国工业自动化资产，旨在获取技术并深化欧洲汽车制造腹地客户关系与服务能力。中德双总部横跨两大工业体系的布局构成结构性优势。

百亿美元估值兑现依赖业绩增长。2024年营收约2亿欧元，市销率约40倍，即使考虑增长仍处高位。思灵累计融资估测超7.5亿美元，资金分配于Agile ONE量产爬坡、DeepMind合作深化、欧洲收购整合，决定估值故事能否持续。软银再度领投，是经历WeWork等案例后更审慎的选择，也是对“工业AI数据飞轮”叙事的再次下注。