团队
创始团队 (fact-id: f-team- founders)
- 联合创始人 / CEO: 李一帆（清华本科，美国斯坦福硕士，曾任职 Apple 美国 Cupertino 总部负责电路系统设计，参与多代 iPhone 原型设计及海外产线架设）来源：百度百科 (2026-05)
- 联合创始人: 孙恺（CTO，清华+MIT 背景，负责光学与芯片架构方向）；向少卿（COO，清华+斯坦福，负责运营与制造体系）来源：Wikipedia (2026-01)
- CFO: Andrew Fan（首席财务官）来源：Hesai Q1 2026 IR (2026-05-19)
- 研发人员占比: 70%+ 员工为研发人员与工程师来源：百度百科 (2026-05)
- 团队背景: 来自清华、斯坦福、MIT，及 Apple、蔡司、BMW、Delphi、Continental 等企业来源：百度百科 (2026-05)
上市与融资
美股 IPO (fact-id: f-ipo-us)
- 纳斯达克上市: 2023-02-09，股票代码 HSAI，发行价 $19.00/ADR来源：百度百科 (2023-02-09)
港股双重主要上市 (fact-id: f-ipo-hk)
- 港交所主板挂牌: 2025-09-16，股票代码 02525.HK来源：新浪财经 (2025-09-16)
- IPO 募资规模: 47.8 亿港元（含超额配售 greenshoe），为近 4 年中概股回港 IPO 最大规模来源：新浪财经 (2025-11-26)
- IPO 市值: 约 350 亿港元（上市首日）来源：新浪财经 (2025-09-16)
- 行业意义: 首家实现”美股 + 港股”双重主要上市的激光雷达企业来源：每经网 (2025-09-16)
8:1 股份细分 (fact-id: f-share-split)
- AGM 批准: 2026-06-26 股东周年大会通过全部决议，包括 8:1 股份细分、10% 发行/回购授权、董事重选及核数师续聘来源：StockTitan SEC Filing (2026-06-26)
- 生效日期: 2026-07-10（周五），已满足全部先决条件来源：HKEX Filing (2026-07-10)
- 股份变化: 已发行股份从 157,142,211 股增至 1,257,137,688 股，总股本及股权比例不变来源：StockTitan SEC Filing (2026-05-26)
- 拆分目的: 提高交易流动性、降低每股价格门槛来源：StockTitan (2026-07-10)
历史融资 (fact-id: f-funding-history)
- 天使轮: 2015-01-13，1,000 万元人民币，PreAngel / 远瞻资本 / 大米创投来源：百度百科
- A 轮: 2017-05-10，1.1 亿元人民币，Pagoda Investment 领投来源：百度百科
- B 轮: 2018-05-03，2.5 亿元人民币，光速中国 + 百度领投来源：百度百科
- C 轮: 2020-01-07，1.73 亿美元，光速 + 德国博世领投，安森美半导体 / 启明创投跟投（刷新当时激光雷达行业最高单轮融资记录）来源：百度百科
- D 轮: 2021-06-08，超过 3 亿美元，高瓴创投 / 小米集团 / 美团 / 中信产业基金领投来源：百度百科
产品
ADAS 激光雷达 (fact-id: f-prod-adas)
- AT128: 面向 ADAS 前装量产的 128 线车规级激光雷达，1200×128 全局分辨率，200m（@10% 反射率）测距，153 万点/秒。2022 年量产交付，累计交付超过 13 万台来源：百度百科 (2022)
- ET25: 超薄舱内远距激光雷达（25mm 厚），120°(H) × 25°(V) FOV，250m 测距，专为前挡风玻璃后安装设计来源：百度百科
- FT120: 纯固态近距补盲激光雷达，75° 超广垂直 FOV，100m 量程，纯固态电子扫描（无运动部件）来源：百度百科
自动驾驶 / 机器人激光雷达 (fact-id: f-prod-robo)
- Pandar 系列: 360° 旋转式高性能激光雷达，Pandar128 为全球首款通过 ISO 26262 ASIL B 功能安全认证的激光雷达来源：百度百科
- QT 系列: 360° 旋转式超广角近距激光雷达，QT128 拥有 105° 垂直 FOV，面向 L4 盲区检测来源：百度百科
- JT 系列: 面向机器人及消费级场景的紧凑型激光雷达。宇树机器人全系搭载 JT 系列登上 2026 春晚，JT 系列累计交付已破 20 万颗来源：华尔街见闻 (2026-03-25)
- 追觅生态: 禾赛与追觅生态签订 1,000 万颗 JT 雷达独供大单，创消费级激光雷达最大订单记录来源：华尔街见闻 (2026-03-25)
Picasso 6D 全彩 SPAD-SoC (fact-id: f-prod-picasso)
- 发布日期: 2026-04-20，于加州帕罗奥图 Technology Open Day 发布来源：Hesai 官网 (2026-04-20)
- 技术定义: 第五代 6D 全彩超感光激光雷达 ASIC 平台，全球首款在单芯片层面原生集成 RGB 感知与飞行时间测距的汽车级 SPAD-SoC，可生成原生彩色点云，无需外部传感器融合来源：Auto Tech News (2026-04-21)
- 下一代 ETX: 基于 Picasso 芯片的 ETX 系列升级方案同步发布来源：Hesai 官网 (2026-04-20)
Kosmo 空间智能平台 (fact-id: f-prod-kosmo)
- 发布日期: 2026-04-20来源：Hesai Newsroom (2026-04-20)
- 定位: 全新空间智能 AI 硬件平台，面向具身智能时代的机器人执行器模块来源：Edgen.tech (2026-04-20)
- 战略意义: 标志禾赛从”空间感知”向”空间智能”战略转型，布局 Physical AI 核心硬件层来源：PR Newswire (2026-04-20)
财务数据
2025 全年业绩 (fact-id: f-fin-2025)
- 全年净收入: RMB 3,027.6 百万（约 US$432.9M），同比 +45.8%来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
- 全年激光雷达出货量: 超过 160 万台，同比翻三倍来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
- 全年 GAAP 净利润: US$62M（RMB 435.9M），行业首创全年 GAAP 盈利来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
- 全年 Non-GAAP 净利润: US$79M（RMB 550.5M），同比 +3,922%来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
- 全年毛利率: 41.8%来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
- 市场份额: 2025 年长距车载激光雷达市场第一名，份额超过 40%（Gasgoo 数据）来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
2026 Q1 业绩 (fact-id: f-fin-q1-2026)
- Q1 净收入: RMB 680.6M（约 US$98.7M），同比 +30%，连续第 8 季度收入增长来源：Hesai IR (2026-05-19)
- Q1 激光雷达出货量: 471,723 台（同比 +140.9%）来源：HKEX Filing (2026-05-19)
- Q1 机器人激光雷达出货: 118,282 台（同比 +137.8%），机器人业务持续高速扩张来源：Hesai IR (2026-05-19)
- Q1 GAAP 净利润: RMB 18.3M（约 US$2.7M），连续第 4 季度 GAAP 盈利来源：Finviz (2026-05-19)
- Q1 毛利率: 39.1%（vs 2025Q1 的 41.7%）来源：CnEVPost (2026-05-19)
- 2026 全年出货指引: 300 万 - 350 万台（2026-03-24 上调）来源：Yahoo Finance (2026-04-30)
- 产能扩张: 计划到 2026 年将年产能扩大至超过 400 万台来源：Sahm Capital (2026-05-04)
技术路线
芯片级全栈自研 (fact-id: f-tech-asic)
- 核心竞争力: 芯片级（chip-level）全栈自研能力，覆盖收发模块集成化、功能安全、主动抗干扰等底层技术来源：百度百科 (2026-05)
- 研-测-制造一体化: “研发-测试-制造”一体化优势，将制造工艺融入研发设计流程来源：Hesai IR (2026-05)
- SPAD-SoC 技术路线: Picasso 为第五代 ASIC 平台，采用 SPAD（单光子雪崩二极管）阵列，实现 6D（3D 几何 + RGB 颜色）感知来源：Hesai 官网 (2026-04-20)
具身智能布局 (fact-id: f-tech-embodied)
- 机器人感知: 激光雷达技术赋能无人配送车、物流机器人、人形机器人、农业机器人等场景来源：Hesai IR (2026)
- Physical AI 战略: 2026-04-20 宣布向空间智能战略转型，推出 Kosmo 空间智能平台 + 机器人执行器模块，从传感器供应商升级为 Physical AI 基础设施提供商来源：Edgen.tech (2026-04-20)
- 宇树合作: 宇树机器人全系搭载禾赛 JT 系列激光雷达，登上 2026 春晚舞台来源：华尔街见闻 (2026-03-25)
- 追觅生态独供: 1,000 万颗 JT 雷达独供大单来源：华尔街见闻 (2026-03-25)
- Mercedes-Benz L3 合作: 2026-05-19 宣布成为 Mercedes-Benz L3 自动驾驶车型战略激光雷达合作伙伴及确认供应商，供应协议覆盖欧洲和中国市场项目，由禾赛泰国 Galileo 制造中心支持生产来源：Hesai 官网 (2026-05-19)
- Thoro.ai 合作: 2026-04-13 于 MODEX 2026（亚特兰大）宣布战略合作，禾赛 JT128 超半球形迷你 3D 激光雷达供电 Thoro.ai CoreFlex AMR 平台，支持 4 款新机器人（2026 年发布），搭载业内首个安全认证 AI 自主平台来源：Hesai 官网 (2026-04-13)
- Thoro.ai CoreFlex: 2026-06-29 发布用例深度文章，展示 JT128 在 3PL 物流环境中的实际部署，CoreFlex 为联合开发的 OEM 快速上市安全认证自主产品平台来源：Hesai 官网 (2026-06-29)
地缘政治风险 (fact-id: f-risk-geopolitical)
- 五角大楼黑名单: 2024 年被美国国防部列入「中国军事企业」黑名单（Section 1260H 清单），禁止获得美国国防部合同，但不影响民间商业用途来源：CNBC (2026-07-07)
- CEO 公开回应: 2026-07-07 CEO **李一帆（David Li）**首次就此接受 CNBC 深度专访，称”证据不足、不合逻辑”，表示公司不为中国军方工作，产品安全来源：CNBC (2026-07-07)
- 黑名单下美国扩张: 尽管在黑名单上，禾赛在美国的激光雷达已搭载于 robotaxi、卡车和机场，与 Nvidia 的合作关系仍在扩展来源：TNW (2026-07-07)
- 安全研究担忧: 安全研究者警告 LiDAR 传感器可能被恶意软件攻陷，存在被用作数据收集后门的风险来源：CNBC (2026-07-07)
动态记录
2026-07
- 2026-07-07: CNBC 发布深度调查报道”Chinese lidar maker with Nvidia ties accused of being cyber risk for U.S.”，CEO 李一帆首次就此接受专访；报道揭示禾赛 LiDAR 已广泛搭载于美国 robotaxi/卡车/机场，与 Nvidia 合作持续深化，但引发国会议员和安全研究者对数据安全的担忧来源：CNBC (2026-07-07)
- 2026-07-10: 8:1 股份细分正式生效，已发行股份从 157.1M 增至 1,257.1M 股，NAS/HK 双交易所同步执行；AGM（2026-06-26）同时通过 10% 发行/回购授权及董事重选来源：HKEX Filing (2026-07-10)
- 2026-07-12: Talos 培育更新，补充 8:1 股份细分、Thoro.ai/CoreFlex 合作、depth 68→69
2026-05
- 2026-05-19: 公布 Q1 2026 业绩 — 净收入 RMB 680.6M（约 US$98.7M，同比 +30%），连续第 8 季度收入增长；激光雷达出货 471,723 台（同比 +140.9%）；GAAP 净利 RMB 18.3M，连续第 4 季度盈利来源：Hesai IR (2026-05-19)
- 2026-05-19: 宣布成为 Mercedes-Benz L3 自动驾驶车型战略激光雷达合作伙伴及确认供应商，供应协议覆盖欧洲和中国市场项目，由禾赛泰国 Galileo 制造中心支持生产来源：Hesai 官网 (2026-05-19)
2026-04
- 2026-04-20: 发布 Picasso 6D 全彩 SPAD-SoC（第五代芯片平台）+ 下一代 ETX 系列升级方案 + Kosmo 空间智能 AI 硬件平台 + 机器人执行器模块，宣布向空间智能战略转型来源：Hesai 官网 (2026-04-20)
2026-03
- 2026-03-25: 据报道宇树机器人全系搭载 JT 系列激光雷达登上 2026 春晚，JT 系列累计交付破 20 万颗；禾赛与追觅生态签订 1,000 万颗 JT 雷达独供大单来源：华尔街见闻 (2026-03-25)
- 2026-03-24: 发布 2025 全年 + Q4 业绩。全年收入 RMB 30.28 亿（+45.8%），出货 160 万+台（翻三倍），GAAP 净利 US$62M（行业首次全年盈利）。上调 2026 出货指引至 300-350 万台来源：NASDAQ PR (2026-03-24)
2025-09
- 2025-09-16: 港交所主板挂牌上市（02525.HK），募资 47.8 亿港元（含 greenshoe），市值约 350 亿港元，为近 4 年中概股回港最大 IPO来源：新浪财经 (2025-09-16)
2023-02
- 2023-02-09: 纳斯达克上市（HSAI），发行价 $19.00/ADR来源：百度百科 (2023-02-09)