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宇树 IPO 询价日：中信证券给出≥¥500亿估值指引，H1营收¥11亿验证高增
宇树科技IPO询价日即获中信证券超¥500亿元估值指引，背后是上半年¥11亿营收与量产人形突破，但高估值也将其研发强度与场景深度等软肋推至聚光灯下。
RobotScope 判断
宇树的IPO估值跃迁，本质上是市场将具身智能赛道从硬件出口计价转向平台生态溢价的一次集体定价实验。
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2026 年 8 月 5 日 · 星期三
宇树科技科创板IPO询价日正式启动，中信证券给出超500亿元估值指引，H1营收11亿元验证高增长；云深处DR02人形机器人率先进入变电站执行实操任务，从巡检到操作的产业跨越信号明确；绿的谐波领涨机器人板块逆势反弹+6%，机构判断进入左侧击球区。
宇树科技IPO询价日即获中信证券超¥500亿元估值指引，背后是上半年¥11亿营收与量产人形突破，但高估值也将其研发强度与场景深度等软肋推至聚光灯下。
宇树的IPO估值跃迁，本质上是市场将具身智能赛道从硬件出口计价转向平台生态溢价的一次集体定价实验。
云深处 DR02 人形机器人进入变电站执行开关操作与接地线挂接，标志人形从巡检走向实操。文章结合其四足巡检积累、DR02 的防护与操作能力升级、以及公司扭亏为盈的财务数据，解读这一产业信号背后的商业逻辑与技术路线选择。
当多数人形机器人还在攻克实验室防护时，云深处已用 85% 的电力市占率和 52% 的毛利率证明：在成熟工业场景中把一件事做透，才是具身智能最快的商业化路径。
绿的谐波逆势领涨机器人板块，资金在经历7月深跌后重新审视其基本面；本文从今日反弹切入，拆解谐波减速器龙头的技术壁垒、出货加速、产能扩张与定增闲置之间的张力。
左侧机会的真实锚点在于下半年人形机器人订单兑现，但产能投放的缓慢进展使得估值修复路径充满非线性扰动。