2026 年 8 月 6 日 · 星期四
禾赛科技将Sharpa关联交易年度上限3倍上调至RMB 3亿，70%-80%成本加成率待EGM表决，执行器平台战略轮廓清晰；云深处科技入围人形机器人行业第一梯队，DR02已进入变电站实操，四足底盘盈利支撑人形攻坚；优必选港股从FCC禁令低点反弹逾10%，工业订单与产能闭环提供基本面支撑。
禾赛科技将向关联方 Sharpa 的供应框架协议年度上限从 RMB 1 亿大幅上调至 3 亿，且拟将电源模块及制造服务成本加成率提升至 70%‑80%，凸显其在激光雷达之外加速向机器人执行器模块纵深渗透。
关联交易上调是禾赛从传感器向具身智能执行器平台跃迁的财务注脚，治理争议之下，机器人第二曲线轮廓已相当清晰。
从行业排名领跑到人形机器人闯入电力运维一线，云深处以四足和轮足的规模化商业验证为底座，正在将人形推向真实工业操作。
云深处的路径验证了一个朴素逻辑：在高危工业场景中，先做到高可用、高可靠地“干活”，比展示通用人形demo更能赢得第一梯队的位置。
优必选股价从 FCC 禁令低点反弹逾 10%，本文从公司 2025 年商业化爆发、产品矩阵扩张、订单锁定与技术纵深四个维度，剖析恐慌消退与基本面支撑的真实分量。
反弹确有基本面支撑，但投资者需警惕消费线交付风险与盈利兑现的时间差。
